阿根廷虚拟资产服务提供商（PSAV/VASP）监管

阿根廷 国家证券委员会（Comisión Nacional de Valores，CNV）发布了 第1058号一般决议，为虚拟资产服务提供商（PSAV / VASP）建立了专门的监管框架。 该决议依据 第 27,739 号法律 制定，与国际反洗钱及反恐融资标准相衔接， 对该类主体在阿根廷金融体系内的登记、经营与监管作出了核心规定。

定义与适用范围

决议采用第 27,739 号法律确立的 PSAV 定义，涵盖以第三方名义从事下列任一业务的自然人或法人：

• 虚拟资产与法定货币之间的兑换。
• 不同形态的虚拟资产之间的兑换。
• 虚拟资产的转移。
• 虚拟资产或可控制其权利的工具的托管和／或管理。
• 与虚拟资产的发行和／或销售相关的金融服务。

作为主管机关，CNV 统一管理 PSAV 登记册，并依据第 26,831 号《资本市场法》 行使监督、检查、稽查与处罚职权。

不同类型 PSAV 的实施期限

决议根据义务主体的类型规定了不同的实施期限：

• 已在运营的自然人和法人：须于 2025 年 7 月 1 日 前完成 PSAV 登记，方可继续合法经营。
• 拟新开展业务的主体：须在开展业务前完成登记。
• 以自身名义、月成交量低于 35,000 UVA 的自然人：豁免登记，一旦某月超过该门槛，则须登记。

截至 2025 年 3 月 15 日，购买力单位（UVA）值为 1,381.11 阿根廷比索， 35,000 UVA 的月度门槛约合 48,338,850 阿根廷比索。

• 在阿根廷有业务的境外主体：须于 2025 年 10 月 1 日 前在阿根廷注册子公司或分支机构，方可继续向阿根廷居民提供服务。

登记义务与 PSAV 的准入要件

决议要求 PSAV 在开展业务前完成登记。该项义务同样适用于通过阿根廷本地公司或常设代表机构在阿根廷经营的境外法人。

申请 PSAV 登记须满足的要件包括：

• 依股份公司（SA）或有限责任公司（SRL）形式设立。
• 符合最低资本／净资产要求，标准视 PSAV 类别而定。
• 提交公司文件、无犯罪记录证明和财产申报。
• 指定合规负责人和公共关系负责人。
• 落实信息安全与网络安全措施。

决议同时规定了不得从事该业务的情形，禁止有金融犯罪、洗钱或恐怖主义等前科的人员登记。

行为规范与用户保护

为促进行业透明度与稳健运行，决议对 PSAV 施加了行为义务与客户保护义务，主要包括：

• 资产隔离：PSAV 应当在自有资产与客户资产之间予以清晰区分，禁止将客户资产用于自身业务。
• 风险披露：以清晰、可获取的方式披露虚拟资产的固有风险，包括其波动性及无国家背书之事实。
• 禁止市场操纵：限制影响价格形成或生成误导性信息的行为。
• 负责任的广告宣传：所有对外沟通应清晰明确，避免使用户对所提供服务的性质产生误解。
• 客服与投诉处理：应指定公共关系负责人，并建立有效的争议解决程序。

信息报送与监管

已登记的 PSAV 须定期向 CNV 报送信息，包括财务报表、系统审计报告及业务报告。

CNV 保留对违规行为进行处罚的权力，甚至可请求封锁在阿根廷境内运营的未登记平台。

结论

第1058号一般决议是阿根廷 PSAV 监管的重要进步，使本国与国际标准接轨，并加强了对这一快速发展的行业的监管。

该决议为投资者和用户提供了更强的可预期性与安全感，但其有效实施仍需持续监控，以适应虚拟资产生态的不断演变。

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